Aksjeopsjoner Oppstart Forhandlinger

Lønn kompensasjon eksperter har satt sammen en sjekkliste over de ti viktigste spørsmålene du bør kunne svare på dine aksjeopsjoner. Bruk denne sjekklisten når du forbereder din forskning for lønnsforhandlinger. eller ved din neste ytelsesvurdering, eller når du er i kø for en kampanje. Noen av disse spørsmålene er avgjørende for å forstå verdien av aksjeopsjonsprisen, og andre hjelper bare med å forklare konsekvensene av visse hendelser eller situasjoner. Ikke bli overrasket hvis du har opsjoner nå og ikke kan svare på noen av disse spørsmålene - de er ikke alle åpenbare, selv til folk som har mottatt aksjeopsjoner før. Svarene som er oppgitt her, er relevante for personer fra USA. Hvis du ikke er fra USA, kan skatteinformasjonen og noen av de trender som diskuteres, ikke være relevant for ditt land. De ti viktigste spørsmålene om aksjeopsjoner er som følger. Hvilke typer opsjoner har du tilbudt Hvor mange opsjoner får du Hvor mange aksjer i selskapet er utestående og hvor mange har blitt godkjent Hva er strikeprisen Hvor flytende er alternativene dine, eller hvor flytende vil de være? Hva er inntjeningsplanen? for aksjene dine Vil du få akselerert inntjening dersom bedriften din er oppkjøpt eller fusjonerer med et annet selskap Hvor lenge må du beholde aksjene dine etter en børsnotering, fusjon eller oppkjøp Når du utøver opsjonene dine, må du betale med kontanter, eller vil selskap flyter deg utøvelseskursen Hvilke typer uttalelser og skjemaer får du eller trenger du å fylle ut 1. Hvilke typer opsjoner har du tilbudt I USA er det i hovedsak to typer aksjeopsjoner: ISOs) og ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner (NQSOs). Den primære forskjellen mellom de to med hensyn til opsjonshaveren er skattebehandlingen når opsjonen utøves. Når du utøver ISO, må du normalt ikke betale noen skatter (selv om det er en mulighet for at du kan bli pålagt å betale en alternativ minimumskatt dersom gevinsten din er stor nok, og om visse andre omstendigheter gjelder). Du vil til slutt måtte betale skatt på denne gevinsten, men ikke før du selger aksjen, da vil du betale kapitalgevinst skatt (det minste av din marginale rente eller 20 prosent) på den totale gevinsten - forskjellen mellom beløpet du betalt for å utøve opsjonen og beløpet som du til slutt solgte aksjene. Husk at du må holde aksjen i minst et år etter at du har utnyttet muligheten til å beskytte denne skattefristen. Ellers vil din tilskuddsmodell automatisk bli et ikke-kvalifisert aksjeopsjon, og du må betale vanlig inntektsskatt. Når du utøver uvalide aksjeopsjoner, er du pålagt å betale vanlige inntektsskatter på gevinsten din når du utøver alternativet. Denne skatten er basert på din marginale skattesats (mellom 15 og 39,6 prosent). Når du til slutt selger aksjen, må du betale kapitalgevinster skatt (det minste av din marginale rente og 20 prosent) på det du skjønner mellom markedsprisen på dagen du trener og markedsprisen på dagen du selger lager. Innsikt. Bedrifter tilbyr uvalide aksjeopsjoner av noen grunner. Det er en rekke begrensninger på når og hvor mange incentiv aksjeopsjoner et selskap kan gi, samt vilkårene for disse alternativene. For eksempel, hvis selskapet utsteder aksjeopsjoner med en utøvelseskurs under aktiekursen, kan disse opsjonene ikke være tilskyndende aksjeopsjoner. Selskapet mottar også et skattefradrag for ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner, men ikke for opsjonsopsjoner. Fradraget bidrar til å redusere selskapets skattebyrde og kan derfor bidra til å øke verdien av aksjen. 2. Hvor mange alternativer får du Antall aksjeopsjoner du mottar er en funksjon av flere variabler. Mulighet for tildeling av tilskud er avhengig av jobben, hyppigheten av tilskuddene, næringen, selskapets betalingsfilosofi, selskapets størrelse, selskapets modenhet og andre faktorer. I en høyteknologisk oppstart, for eksempel, er det tilskuddet du mottar vanligvis mye større som en prosent av selskapets totale aksjer som er utestående enn et tilskud du vil motta fra et mer modent, etablert selskap. Men ofte når et selskap tildeler et stort antall aksjer, er det fordi det er mer risiko forbundet med dem. Innsikt. Folk har ofte vanskelig tid å sammenligne opsjonsbidrag fra ulike jobbtilbud. Ikke fokusere bare på antall aksjer du får. Prøv å huske deres potensielle verdi for deg og sannsynligheten for at de vil oppnå den verdien. For oppstart kan alternativene ha en utøvelseskurs på 5 eller 1 eller til og med 5 cent per aksje, men på et tidspunkt et år eller to fra nå kan disse aksjene være verdt 50 eller 20 eller 10 eller til og med ingenting. Formentlig mindre risikabelt er opsjoner fra modne selskaper som gir mer stabilitet, men også mindre sjanse for en quothome run. quot I disse selskapene ser du på utøvelseskursen på opsjonene og hvordan du tror at aksjen vil utføre over en viss tidsperiode. Og husk at en 10 prosent økning på 50 aksjer er verdt 5, mens en 10 prosent økning på 20 aksjer er verdt 2. 3. Hvor mange aksjer i selskapet er utestående og hvor mange har blitt godkjent Antall utestående aksjer er et viktig problem hvis bedriften din er oppstart, fordi det er viktig å måle opsjonsaksjer som en potensiell eierandel av selskapet. For de fleste vil denne prosentdelen være svært liten - ofte mindre enn en halv prosent. Det er også viktig å vite antall aksjer som er godkjent, men ikke utstedt. Innsikt. Selv om dette nummeret er mest relevant for oppstart, er det relevant for alle fordi godkjente, men ikke-utstedte aksjer fortynner everyones eierskap. Hvis nummeret er stort, kan det være et problem. Fortynning betyr at hver aksje blir verdt mindre fordi det er flere aksjer som må utgjøre samme totale verdi. 4. Hva er din strike-pris Strike-prisen på et opsjon - også kalt oppkjøpsprisen eller kjøpesummen - er ofte prisen på en aksjeandel på dagen opsjonen er gitt. Det behøver ikke å være aksjekursen, men det er ofte. Dette er prisen du til slutt betaler for å utøve ditt valg og kjøpe aksjene. Hvis et opsjon er gitt over eller under aksjekursen på tilskuddsdagen, kalles det et premiealternativ eller et diskontert opsjon, henholdsvis. Diskonterte opsjoner kan ikke være tilskyndende aksjeopsjoner. Innsikt. Selskaper som ikke er børsnotert (handlet på et aksjemarked eller i disken) kan fortsatt ha aksjeopsjoner, som har en børsverdi. Den virkelige markedsverdi av en aksjeandel i et av disse selskapene bestemmes normalt av en formel, av styret, eller ved en uavhengig vurdering av selskapet. Hvis du jobber hos et av disse selskapene, bør du spørre hvordan aksjekursen er bestemt og hvor ofte. Dette vil hjelpe deg å forstå hva alternativene dine er verdt. Når du forhandler, ikke bli overrasket om selskapets representant forteller deg at de ikke kan tildele deg muligheter under gjeldende aksjekurs. Selv om det er lovlig å gjøre, og mange planer tillater det, har mange selskaper politikken om ikke å gi opsjoner under rettferdig markedsverdi, og de vil ikke sette presedens. Antall aksjer du mottar og innkjøpet er vanligvis lettere å forhandle enn strike-prisen. 5. Hvor likvide er alternativene dine, eller hvor flytende vil de være her? Likviditet refererer til hvor lett det er å utøve aksjeopsjoner og å selge aksjene. Det primære spørsmålet her er om selskapets aksje er offentlig handel. I så fall er det tusenvis av investorer som ønsker å kjøpe eller selge disse aksjene på en gitt dag, så markedet for disse aksjene sies å være likvide. Visse andre selskaper, herunder partnerskap, nært holdte selskaper og private selskaper, har normalt restriksjoner på hvem du kan selge aksjen til. Ofte er det bare en av de eksisterende aksjonærene, og det kan være på en formel eller fast pris. Innsikt. Et lager som er illikvide kan fortsatt være ganske verdifullt. Mange selskaper med lave verdivurderinger og illikvide aksjer de siste årene har enten blitt kjøpt eller gått offentlig, noe som øker verdien og / eller likviditeten til opsjonshaverne. Disse typer av likviditetsbegivenheter er aldri garantert, men de er alltid mulige. 6. Hva er opptjeningsplanen for aksjene dine Vesting er den retten du tjener til de opsjonene du har fått. Vesting foregår normalt over tid, men kan også tjene på grunnlag av visse ytelsesforanstaltninger. Konseptet er stort sett det samme som å oppnå en pensjonsplan. Du får tildelt en fordel - i dette tilfellet aksjeopsjoner. I løpet av en periode, tjener du retten til å beholde dem. Hvis du forlater selskapet før den tiden har gått, mister du de uvestede alternativene. Den nåværende trenden er at opsjoner skal utvides i månedlige, kvartalsvise eller årlige trinn over tre til fem år. Alternativene kan for eksempel utgjøre 20 prosent per år over fem år, eller de kan være på 2,78 prosent per måned i 3 år (36 måneder). Innsikt. Vesting ser ut til å være trend mot kortere tidsplaner med mindre inkrementer (for eksempel månedlig over 3 år i stedet for årlig over 5 år). Bedrifter forsøker å holde konsekvente opsjonsvilkår for personer på lignende nivåer, men det er ofte omsettelige vilkår for aksjeopsjoner, spesielt spesielle tilskudd til nye ansettelser og spesielle anerkjennelsespriser. Når et alternativ er opptatt, er det ditt uavhengig av når eller hvorfor du forlater selskapet. Jo raskere alternativene dine desto større er fleksibiliteten din. 7. Vil du få akselerert inntjening dersom firmaet ditt er oppkjøpt eller fusjonerer med et annet selskap Noen ganger, ved visse endringer i kontrollen over et selskap, akselerere aksjeopsjonsordninger akselerere delvis eller fullt som en belønning for de ansatte for å øke verdien av selskapet, eller som beskyttelse mot fremtidige ukjente. Vanligvis utløser disse hendelsene ikke full inntjening, fordi de uveide alternativene er en av måtene det nye selskapet har for å holde de ansatte det trenger. Tross alt er ansatte ofte en viktig årsak til fusjonen eller oppkjøpet. Noen selskaper gir også økt inntjening på børsnoteringen, men det er normalt en delvis økning i stedet for full umiddelbar inntjening. Innsikt. Det er viktig å vite om du får akselerert fortjeneste slik at du fullt ut forstår verdien av alternativene dine. Men med mindre du er en toppleder eller en person med en svært viktig og vanskelig å erstatte ferdighet, er det vanskelig å forhandle noen akselerasjon utover de planlagte vilkårene. 8. Hvor lenge må du beholde aksjene dine etter en børsnotering, fusjon eller oppkjøp Hvis din bedrift fusjonerer eller ervervet, eller hvis den blir offentlig, kan du ikke selge dine aksjer med en gang. Hvor lenge du må holde aksjene dine etter en børsnotering eller fusjon, avhenger av SEC (Securities and Exchange Commission) og individuelle selskapsrestriksjoner. Gjennomgå opsjonsavtalen, planlegge dokumenter og eventuelle pre-IPO - eller premerger-kommunikasjoner for beskrivelser av holdingsperiode eller utelukkingsperiode. Innsikt. Selv om du ikke kan endre lockout perioden, kan du bruke den til å planlegge hvordan du vil bruke provenuet fra hvilket som helst salg av lager. Legg merke til at prisen på en aksjeselskap avtar noen ganger på eller etter dagen en utelukkelsesperiode avsluttes, ettersom ansatte selger sine aksjer i stort antall. Hvis du ønsker å selge etter en utestengningsperiode, og prisen reduseres, kan det være lurt å vente litt lenger til den stabiliserer, forutsatt at aksjen fungerer bra i andre henseender. 9. Når du utøver opsjonene dine, må du betale med kontanter, eller vil selskapet flyte utøvelsesprisen avhengig av hvilket firma du jobber for, og vilkårene for aksjeopsjonsplanen, kan du kanskje utøve opsjonene dine i en av tre måter: ved å betale oppløsningskursen ut av din egen kontokonto ved å låne pengene i et brolån fra firmaet ditt eller ved å fullføre en kontantløs transaksjon som gir deg mulighet til å motta netto antall aksjer du ville ende opp med, hadde du lånt pengene til å utøve opsjonene og solgte akkurat nok aksjer til å betale tilbake lånte penger. For det andre og tredje alternativet, bør du vite om eventuelle skatter du skylder kan betales fra lånet eller kontantløs trening. Innsikt. Hvis du må betale kostnadene for øvelsen, kan det hende du trenger en betydelig sum penger. For å bevare den gunstige regnskapsmessige behandlingen av eventuelle opsjonsopsjoner du trener, vil du ikke kunne selge aksjen for et helt år. Godt før du trener dine valg, bør du vurdere å kontakte en finansiell rådgiver for å bestemme den beste tilnærmingen for gitt din økonomiske situasjon. 10. Hvilke typer uttalelser og skjemaer får du eller trenger du å fylle ut Noen selskaper gir regelmessig uttalelse eller til og med en daglig oppdatering på bedriftens intranett, som oppsummerer bedriftene dine, hva som er knyttet til og hva ikke, verdien av hver basert på nåværende aksjekurs, og kanskje til og med en indikasjon på gevinst etter skatt. Andre selskaper gir bare en innledende opsjonsavtale uten oppdateringer til opsjonsperioden er ved å utløpe, eller du er i ferd med å forlate selskapet. Innsikt. Hvorvidt selskapet gir oppdateringer for deg eller ikke, vær sikker på at du får, skriftlig, en datert uttalelse fra firmaet som forteller deg hvor mange opsjoner du har blitt tildelt, utøvelseskurs, opptjeningsplan, utløpsdato, treningsalternativer, Vilkår for endring av kontroll og vilkår for justering basert på omorganisering. Dette siste problemet er viktig fordi hvis aksjeselskapet splitter eller fusjoner med en annen selskaps aksje, bør aksjeopsjonene justeres tilsvarende for å sikre at din finansielle stilling opprettholdes. Husk å beholde alle opsjonsavtaler. Disse er juridiske kontrakter, og hvis det noen gang skulle være et problem over hva du har blitt lovet, vil denne utsagnet bidra til å beskytte dine rettigheter. - Johanna Schlegel, Salary Editor-in-ChiefNegotiating Ditt oppstartjobbtilbud De siste tre årene har jeg vært i begge ender av jobbtilbud ved oppstart. En ting som slo meg, er hvor lite de fleste søkerne vet om hva de kan forvente i et tilbud, og i mange tilfeller hva det skriftlige tilbudet de har mottatt, betyr egentlig. Jeg var ekstremt heldig at det første oppstartjobbtilbudet jeg mottok var fra et par grunnleggere som hadde størst integritet og forklart ting veldig tydelig. Siden da har jeg lært at ikke alle ansatte er så heldige. Dette innlegget tar sikte på å lære deg forhandling selv, men heller å akklimatisere deg til standardene og folkeavtalen for oppstartforhandlinger. Det forutsetter at du er en nybegynner. En av de største mytene som Id hørte mens de var bortgjemt i mitt store firmaskap var at for å komme inn i oppstartsspillet måtte du ta en betydelig lønn. Dette er falskt, spesielt hvis du er en utvikler i dagens finansieringsklima. VC-finansierte oppstart betaler svært nær markedsrente lønn. Din spør bør være det samme nummeret som det ville være på et mer etablert selskap med hundrevis eller tusenvis av mennesker. Seed-Stage Companies Et unntak fra ovenstående erklæring gjelder for selskaper som har reist svært lite kapital og ikke genererer inntekter. Disse selskapene har vanligvis ikke full lønn budsjettert til dem. Hvis du blir med på et frøstadium, bør du forvente å jobbe for mindre enn en markedsrente, til en større runde er oppdratt. Du bør kompenseres for dette med økt egenkapital. Når du befinner deg i denne stillingen, anbefaler jeg å ha en diskusjon med lederen din om hva markedsrenten vil være etter å ha hevet en serie A. Dette unngår overraskelser senere. Fordi du ennå ikke har demonstrert dine ferdigheter i selskapet og fordi finansierings tidslinjen er ubestemt, er det vanskelig for begge parter å gjøre bestemte løfter. Min anbefaling er å ha noe skrevet som sier hva markedsrenten vil være for deg akkurat nå. På denne måten, hvis det tar to år å øke en serie A og du har vokst til en større rolle i løpet av den tiden, har du ikke kommet inn i et nummer du ankom to år tidligere, og hvis verdi du har overgått, men du har en kvantitativ start poeng for å bestemme hva lønnen din vil være. Alternative kompensasjonsmetoder og risikojustering kan oppstå. For eksempel, da jeg kom med en fortid i 2009, tok jeg en 30 lønnsuttak. Vi forventet å samle inn penger på 6-12 måneder, og strukturerte mitt tilbud på arbeidsplasser slik at jeg ville motta en 30 bonus ved oppkjøpet av en serie A (med forbehold om fremragende ytelse pr. Leders skjønn). Tilbudet sa også at på den tiden ville lønnen min økes til markedsrente. Det angav ikke hva denne markedsrenten ville være. Før jeg begynte, informerte jeg grunnleggerne via e-post om de andre tilbudene jeg var villig til å formidle, og de fortalte meg at det jeg sa var i et rimelig utvalg. Hele prosessen fra innledende tilbud til post-serie A-justering gikk veldig jevnt og uten noen overraskelser for alle. Uansett hvilken avtale du kommer til, må du sørge for at du får det skriftlig. Dette beskytter begge parter og sikrer at alle forlater samtalen med samme inntrykk. Det er lett å kjempe over det som ble sagt, men vanskelig å kjempe over det som ble skrevet. Hva med bonuser Startups tilbyr vanligvis ikke kontantbonuser med mindre de genererer betydelige inntekter. 1 For ulønnsomme selskaper med begrenset rullebane, er det mye bedre for alle at selskapet gir månedlig kompensasjon uten å påløpe variable kostnader på 10 årlig lønn hvert år. Det er lettere på bøkene, og det hindrer selskapet i å sette forventninger til at det ikke kan møte. Selv om kontantkompensasjonen din sannsynligvis bare vil utgjøre lønn, kan du sikkert bruke en bonus du tjener andre steder som innflytelse under forhandlinger. Egenkapitalprosedyrer og folkefaglige er langt den minste forstått komponenten av oppstartsløsninger. Spesielt for ansatte uten bakgrunn i næringsrett eller økonomi, er spesifikkene knyttet til egenkapitalstøtte ofte misforstått. Når egenkapitalen går galt: En fortelling For fire år siden tilbød et selskap deg 0,5 av det å bli med som frøstad ingeniør. Selskapet har nå hevet en serie B, og du er klar til å ta dine aksjer og fortsette. For det første har selskapet ikke gitt deg 0,5 av det. Det ga deg muligheten til å kjøpe 0,5 av det til en rabatt fra sin frøstadievurdering (når du ble med). La oss si at rabatten var 70, og at verdsettelsen var 5M, så du har muligheten til å kjøpe 0,5 (25k) av den med 70 rabatt på 7.500. Du bestemmer at du bare venter til den selger eller blir offentlig, så kjøp aksjene dine til 7.500 og så selg dem til markedspris. Det vil heller ikke fungere. Hvis du forlater selskapet, påkaller du utgangsklausulen, som fastsetter at du har 90 dager til å kjøpe alternativene dine, ellers mister du dem helt. Selskapet er ikke forpliktet til å minne deg på dette. Hvis du glemmer å utøve alternativene dine i løpet av denne perioden, er de borte. Hvis du ikke har 7.500 til overs i løpet av denne perioden, er de borte. Ditt eneste alternativ er å hoste opp 7500 eller avstå all egenkapitalen du ble fortalt deg, blitt gitt. Hvis du forlater Facebook, er dette en brainer. Men du forlater sannsynligvis ikke Facebook. Du forlater sannsynligvis et B-sceneselskap som vokser raskt, men har fortsatt problemer med churn eller kundeoppkjøp eller skalerbarhet eller et annet oppløselig, men overhengende problem, og mens det er lovende, er suksessen langt fra sikkert. Du må bestemme om du ønsker å plassere en 7.500 innsats på dette selskapet. Du plasserer innsatsen, og to år senere selger selskapet for 20 millioner etter et år med middelmådige tall og unnlater å øke en serie C i en nedadgående økonomi. Det er ikke beachhouse du håpet på, men din 7.500 investering ser ut til å være verdt 100k basert på en 4x flere av den opprinnelige 25.000 verdien, riktig. Din aksje var vanlig, ikke foretrukket. Investorer har fortrinn, noe som betyr at de blir refundert for det de legger inn før noen andre ser en krone. Selskapet reiste 18m i kombinert frø, serie A og serie B investeringer. Først får de investorene sine 18M tilbake. Deretter blir 2M fordelt proporsjonalt blant interessenter. Du kommer ut en smal 25 fremover på grunn av rabattprisen din (5M 0.3 vs 2M). Du forlater med 2500 resultat før skatt på din 7.500 investering. Når selskapet utstedte nye aksjer til serie A og serie B investorer, ble du fortynnet. Din 0,5 av selskapet utgjør nå bare 0,35 av det. 0,35 av 2M forlater deg med 7.000. Det er riktig. Etter fire års arbeid og graving inn i besparelsene dine for å bevare din eierandel i selskapet, har du mistet 500. Du slipper ut et langt sukk, beklager at denne tildelte egenkapitalen ble et 500 tap. Denne historien er konstruert, men det er ikke absurd eller urealistisk. Jeg forteller det som dette for å understreke hvor viktig det er for deg å forstå hvordan egenkapitalfordeling faktisk virker når du forhandler det. Starting Simple: Hvordan er Equity Work Equity gitt i form av aksjeopsjoner. Aksjeopsjoner er ikke gaver heller de er muligheter til å kjøpe noen mengde aksjer til en fast, vanligvis nedsatt pris. Den fine tingen om dette systemet er at, i det minste i det ideelle tilfellet, trenger du ikke å kjøpe alternativene før du er klar til å selge dem. For eksempel har du muligheter på 1 av et selskap verdsatt til 1.6M. Det er 100k aksjer som er utestående, hver er verdt 16. Prisen din er 0.80, slik at du får 15.200 før skatt ved å selge dem: Hvor mye egenkapital skal jeg få Det er for mange variabler (bedriftsstadium, bedriftsvurdering, ansattes erfaring, ansattes domene kunnskap , lønnsbehov for ansatte), enn mindre uenighet blant bransjeveteraner 2. å generalisere hvor mye egenkapital du bør få og når, men Babak Nivi satt sammen et bord med opsjonsbevillinger som ringer sanne på grunnlag av mine erfaringer: Uavhengig styremedlem 1 Direktør 0.4 1.25 Lead Engineer 0.5 1 5 års erfaring Engineer 0.33 0.66 Manager eller Junior Engineer 0.2 0.33 Du vil legge merke til at Nivi snakker om egenkapital i prosent av prosentandel. Som Chris Dixon forklarer. Dette er det eneste nummeret du bryr deg om i ditt egenkapitaltilbud: Det eneste som betyr noe med hensyn til egenkapitalen når du går med i en oppstart, er hvilken prosentandel av selskapet de gir deg. Hvis ledelsen forteller deg antall aksjer og ikke summen av utestående, så du kan ikke beregne prosentandelen du eier, ikke bli med i selskapet. De er uærlige og lurer deg og vil lure deg igjen mange ganger. Det er et farlig spill for å forsøke å forutse hva dine aksjer vil være verdt, men hvis du vil hengi deg, ta din prosentandel, divider den med to for å regne for fortynning og lav pris, og multipliser det med det du tror at selskapet kanskje selg for. Det er ballparken av hva en hjemmebane hit får deg. La oss se på noen få eksempler: Du får 0,5 av et selskap som selger for 25M: Du får 1 av et selskap som selger for 15M: Du får 0,25 av et selskap som selger for 150M: Selv om det er fristende, hvis du er en oppstartspersonell jeg pass på at du ikke tenker på egenkapital i slike absolutte termer, da de er vanskelig å forutsi. Se på egenkapitalen din som en god bonus hvis ting går bra. Den triste sannheten er at et overveldende flertall av oppstart feiler, så for personlig finansplanlegging er det antakelig at det ikke kommer til noe. I beste tilfelle vil det kjøpe deg en fin bil eller gi en forskuddsbetaling på et hjem. Det er ikke en billett for å etablere selvstendig rikdom eller aldri å måtte jobbe igjen. Skal jeg få mer egenkapital etter at jeg er med? Det er noen situasjoner etter at du ble tildelt når du kan bli tildelt ytterligere egenkapital: For det første, da nye aksjer utstedes, kan du tildeles noen av dem for å unngå fortynning andre, blir egenkapital noen ganger brukt som en ytelse bonus, spesielt når selskapene ikke har nok inntekt til å gi ekstra penger tredje, blir egenkapital ofte gitt som kompensasjon for en kampanje. Vesting Schedules Egenkapitalen din bør begynne å påløpe fra begynnelsen av ansettelsen. Ikke hør på noen ansattssjef som forteller deg at for å beskytte selskapet, må du jobbe en stund før du mottar egenkapital. 3 Det er en prosess som kalles vesting som tar seg av dette og enhver grunnlegger som er både ærlig og kunnskapsrik, bruker den. Vesting lar selskapet gi deg noen faste antall aksjeopsjoner, underlagt arbeidet ditt i selskapet i en viss periode. Brad Feld forklarer standarden 41 inntjeningsplan: Bransjestandarden for tidligstadiefirmaer er en ettårig klippe og månedlig etterpå i totalt 4 år. Dette betyr at hvis du forlater før det første året er opp, har du ikke noe av lageret ditt. Etter et år har du vært 25 (det er klippen). Da begynner du å tjene hver måned (eller kvartalsvis, eller årlig) over gjenværende periode. Så hvis du har en månedlig vest med et årsklippe og du forlater selskapet etter 18 måneder, har du fått 37,25 av lageret ditt. Vesting er flott fordi det beskytter alle. Ansatte vet nøyaktig hva de vil få hvis de legger seg i tid, og selskaper unngår risikoen for en ansatt som tar egenkapital og går bort med det. Handelslønn for egenkapital: Gjør matematikken Noen arbeidsgivere snakker om egenkapital og lønn som ringer som du kan justere, øker en mens den reduserer den andre. Siden oppstart er strapped for kontanter, presenteres dette nesten alltid som arbeidstaker gir opp litt lønn i bytte for mer egenkapital. Noen ganger er disse avtalene rettferdige, og noen ganger er de ikke. Det som gjør dem vanskelige og ofte urettferdig for den ansatte er at det er en håndfull eksistensielle ulemper som følger med å ta egenkapital som erstatning for lønn. Det er viktig at de blir forstått slik at de kan overvinnes. Lønn oppstår over ett år, mens opsjoner er vest over fire år, så for å bryte seg, må verdien av dine ekstra aksjeopsjoner være 4x den lønnen du gir opp. I virkeligheten bør det være enda mer fordi aksjen din skal bli en annen klasse enn hva investorene får, og det betyr at investorene får fortrinn over deg hvis selskapet skal utholde en downround eller dårlig exit. Dette er utrolig urettferdig mot deg fordi hvis du gir penger for egenkapital, investerer du effektivt i selskapet, men ikke mottar de gunstige vilkårene som andre investorer får. Selv om selskapet har det bra, vil aksjeopsjonene dine sannsynligvis bli fortynnet på et tidspunkt over din fireårsopptjeningsplan når selskapet øker mer penger. Dette reduserer andelen av selskapet som du har rett til å kjøpe. Aksjeopsjoner er en engangsavgift, slik at du aksepterer engangs kompensasjon i bytte for gjentakende kompensasjon. Den delen av kompensasjonen du mottar i egenkapitalen, vil ikke bli regnskapsført i fremtidige lønnsbeløp hos selskapet, og fordi lønnsøkninger ofte blir gitt i prosent av prosentandel, vil tapene dine sannsynligvis bli kompensert i løpet av denne tiden. Bedriftsvurdering er monopolpenger inntil aksjene blir likvide. Å ha 200 000 på aksjeopsjoner betyr ikke noe hvis du ikke kan selge aksjen din, og du kan ikke selge aksjen din med mindre din bedrift blir offentlig eller du finner en privat kjøper på et sekundært marked, noe som ikke skjer uten at bedriften din er langt ned til en vellykket utgang. Å utøve aksjeopsjoner har en økonomisk kostnad for deg. Hvis du får 25 000 i opsjoner med 60 rabatt, betyr det at selskapet er chipping i 15 000 for lageret ditt, og du er chipping i 10 000 det. Nå som du forstår de iboende ulempene med denne handelen, vil du vite om den spesifikke avtalen på bordet (for å utveksle noe x i egenkapital for noen y i lønn) er en god. Den beste måten å bestemme dette på er å se på avtalen som investorene får, og sammenligne det med avtalen du får. Du vil ha et risikofylt forhold som er bedre enn deres. La oss starte med et tapt scenario. Tony Wright illustrerer et typisk eksempel hvor aksjelønnsarmen er en dårlig avtale for ansatt 4: Vi sier at vi har en ingeniør som får .5 av selskapet som er over 4 år. Hes gjør 80k, men sannsynligvis kan gjøre 90k til et selskap med begrenset egenkapital mulighet. La oss anta en målutgangspris på 50.000.000 (oh, glad dag). Vår ingeniør bruker utgifter på 10k per år for å få et skudd på 62.500 per år. Hvis han tilbringer hele fire år der, investerte han 40k for et skudd på 250k (en 6x retur ikke dårlig). Når du kjører det samme scenariet med en milliard dollar utgang, begynner den å se mye finere ut. Når du kjører den på en Flickr-sized exit (20m), ser det ikke ut som det store av en innsats. En 6x-utgang lyder rosenrødt, men når du skyter for en stor belønning, må du også vurdere den store risikoen. Hvis du var denne ansatt, og du gravd inn detaljene her, ser du det: Du tar en større risiko enn selskapets investorer, og Du mottar bare halvparten av belønningen som selskapets investorer mottar når det gjelder en suksess. La oss si at du kom inn i selskapet da det hadde en 4M-vurdering (En 90k-ingeniør som mottok et 0,5-aksjebidrag innebærer at han er tidlig). Din 0,5 gir deg rett til å kjøpe 20k verdi av sine aksjer ved den verdsettelsen. Det betyr at etter fire år har du gitt opp 40k i kontanter for 20k verdt illikvide aksjer. Hvis du var en investor i selskapet, ville pengene dine ha kjøpt deg 40k verdt av aksjen, det ville være foretrukket lager i stedet for vanlig aksje, og det ville ikke være gjenstand for noen opptjeningsperiode. Dollar for dollar, investorer fikk dobbelt så mye lager som du gjorde, og de fikk det på mye bedre vilkår. Nå kan vi endre den hypotetiske til å vise når du tar egenkapital, kan være fornuftig. En teknisk direktør kommer for 110k og 1,25 (han vil normalt gjøre 140k) etter at selskapet reiser en serie A og er verdsatt til 14M. Han gir opp 120k over fire år for å plukke opp 175k verdi av opsjoner, tjene 46 flere aksjer per dollar investert enn investorer som legger penger på en 14M verdsettelse. Denne økte belønningen bidrar til å kompensere for den økte risikoen som følge av de nevnte ulempene med å ta egenkapital over aksjen. Hvis du har råd til å spille det risikofylte spillet og ønsker å slå opp egenkapitalen i bytte for litt lønn, se for all del om du kan finne en avtale som gir mening. Det er grunnleggere som tilbyr svært meningsfylte egenkapitalstipendier til ansatte som er villige til å ofre en del av lønnsslippet. Men etter min erfaring er dette sistnevnte eksemplet unntaket, og Tonys eksempel er regelen. Hva som skjer på bordet, gjør matematikken og være oppmerksom på den bytte du gjør. Det viktigste om egenkapital Din egenkapital vil være verdt noe, eller det vil ikke. Hvilken side av den mynten du lander på saker mer enn noe mer enn hvor raskt du vinner eller hvor mye egenkapital du får eller hva slags rabatt du får eller hvilket stadium du går med på. En dårlig forhandler hos et vellykket selskap vil ende opp med mer egenkapital verdi enn en skarp forhandler hos et mislykket selskap. Betting på egenkapital skal innebære at du tror på selskapets visjon, og at du har enorm tro på menneskene du jobber med. På slutten av dagen vil disse tingene påvirke hvor mye egenkapitalen er verdt mer enn noen av de nevnte rådene. Med unntak av helseforsikring er fordelene mindre tallrike og mindre sjenerøse ved oppstart enn de er hos etablerte selskaper. Svært få startups tilbyr 401k planer enda færre gir arbeidsgiver samsvar. Oppstartene jeg har sett eller vært på som tilbys 401k planer innførte dem fordi det var noen blokker av ansatte som ønsket å legge bort mer enn 5k per år (5k er det maksimale du kan sette til side på egen hånd via en IRA). Oppstart som har økt finansiering av noe slag, bør gi din helseforsikring, og de bør plukke opp de fleste om ikke hele regningen. Hvis oppstart ikke gir en helseplan, bør den refundere deg for en individuell helseplan. Jo mer sjenerøse oppstart vil gi deg dental dekning. I konklusjon Den vanskelige delen av å forhandle et oppstartsprosjekt er å lære seg innsiden av baseball. Hvis du kan komme forbi jargongen som du aldri så til i dag, vil du oppdage at det, som de fleste forhandlinger, koker ned til matte og sunn fornuft. Det er mange ting å tilpasse seg når du bytter til oppstartskultur, arbeidstid, individuell autonomi, men med mindre du er forpliktet til å bli med på frøstadiet eller tidligere, er det ikke en av dem som er skadelig for kompensasjon. Hvis du fortsatt har spørsmål om tilbudsbrevet, eller hvis noe virker litt fisket, kan du stille spørsmål i kommentarene, og jeg vil gjøre mitt beste for å svare på dem. Hvis det er konfidensielt, kan du sende meg en e-post på 114111098098121064102114101101114111098098121046099111109 og jeg svarer privat. (Oppdater 8122015: Hvis du sender meg en e-post, vennligst spør spesifikke, detaljerte spørsmål om hva du ikke forstår. Jeg tilbyr ikke tjenesten til å lytte til et tilbud og forteller deg hvor bra eller dårlig det er. Jeg skulle ønske jeg kunne være nyttig i denne forbindelse, men det er for mange variabler (bakgrunnen, selskapets historie og grunnleggere, markedet, levekostnadene hvor du er, de andre kandidatene som vurderes) for meg å gjøre det nøyaktig.) Jeg er glad for å svare spesifikke spørsmål om hvilken som helst del av tilbudet du ikke forstår. Takk til Mike Champion. Tchad Mazzola og Will Sulinski for å lese tidlig utkast til dette innlegget og gi verdifull tilbakemelding. Det finnes unntak for roller der markedsutligning vanligvis betales i form av bonuser, f. eks. Salgsledere som blir betalt i henhold til hvor mye inntekt de bringer inn. 8617 Noen selskaper krever et styremøte for å utstede egenkapitalpapirarbeidet ditt. Dette er greit, men avtalen skal være tilbakevirkende tilbake til startdatoen når du mottar den. 8617 Tony beskriver bare situasjonen det er min påstand, ikke hans, at egenkapitalavviket er dårlig. 8617 Skrevet av Robby Grossman 21 feb. 2013 Business. Oppstart Siste innlegg Siste Tweets3 Fremgangsmåte for å forhandle om et oppstartjobbtilbud Du har alltid ønsket å leve startuplife. og nå er den virkeligheten nærmere enn noensinne: Du har et tilbud fra en oppstart. Du har gjort din forskning, har en lidenskap for selskapet, og vet risikoen. Men nå må du veie kompensasjonen. Er det noen leeway med en tidlig bedrift? Kan du få litt nærmere din nåværende verdi i bedriftsmarkedet Sureif du forhandler. Hvert tilbud er omsettelig. Det er alt i strategien og hvor dårlig du vil jobben du har blitt tilbudt. Men dette er ikke din standard Fortune 500-forhandling. Du er ikke lyst til mer ferie tid eller hjørnekontoret ved å dirrende gale ferdigheter foran rekruttereren. Og du vil ikke gjøre det bra ved å sammenligne oppstartstilbudet til din fasjonable bedriftsjobb heller. I stedet legger du i de startuplife-skoene og forhandler om et tilbud som er rettferdig og gir mening for hvilken type virksomhet du skal delta. Oppstartsløsninger er ment for kandidater som er villige til å ta risikosalar, karriere og fordeler for en langsiktig lønn. På det notatet, heres hva du bør vurdere før du åpner disse forhandlingene. 1. Kjenn tallene Som arbeidssøker, undersøkte du sannsynligvis selskapet før du intervjuet. men du har ikke de dataene et tilbud gir. Nå som du vet, vil du validere pakken du er tilbudt. Oppstartskompensasjon varierer mye, så gjør noen undersøkelser på hvordan det sammenlignes med lønn for lignende stillinger hos lignende firmaer (det vil si hvis du for tiden jobber for et stort selskap, ikke sammenligne tilbudet til det du gjør nå). Du kan også bruke AngelLists nye lønnsfunksjon for sammenlignbare. Heres et annet triks: Finn visumdata. Regjeringen krever at selskaper leverer lønnsinformasjon til visumindehavere, slik at du kan søke etter navn på selskaper og se lønn for ulike stillinger hos et bestemt selskap (forutsatt at selskapet har ansatt internasjonale ansatte). For eksempel kan du få en fullstendig liste over Google-lønn med ett søk. Som en del av din forskning, bør du også vurdere data om selskapets økonomiske potensial, stor lønn vil ikke bety mye om selskapet går under neste år. Begynn med å forstå det grunnleggende ved å gjøre noen før-IPO-undersøkelser for å få en følelse av ytelses gjennomsnitt. Nettsteder som CrunchBase gir data om bedriftsvurdering og finansiering, slik at du kan verifisere et selskaps finansiering og investeringsrunder til dags dato. Dette vil hjelpe deg med å bestemme levedyktigheten og potensialet. Ikke glem din personlige forskning, heller. Du har et liv å leve Konferanse med din ektefelle, partner eller viktige familiemedlemmer for å sette en bunnlinje. Hvor lav er du villig til å Bli kjent med grunnlinjen din før du selv begynner å forhandle. 2. Grav inn i egenkapitalen Hvis tilbudet kommer med egenkapital, har du fått litt mer graving å gjøre. (Og hvis det ikke, er det absolutt verdt å spørre om det er potensial for egenkapital i fremtiden. Dette er definitivt en av de store oppkjøpene ved å jobbe for en oppstart.) Det er viktig å fastslå både hva egenkapitalen er verdt og hvilken prosentandel av Selskapet som verdien tilsvarer. For eksempel, hvis du blir tilbudt .025 egenkapital, vil verdien av egenkapitalen variere basert på verdien av virksomheten og de utestående aksjene. Bare putyou skrånende ta prosentandelen til pålydende. Verdien er korrelert med verdien av selskapet. Hvis selskapet er etter IPO, er det litt lettere å bestemme verdien. Pre-IPO er en annen historie. Det er ikke mindre enn 40 modeller for å beregne egenkapital, inkludert den kjente egenkapitalkvoten. Det er ingen perfekt måte, men du kan prøve flere modeller for å anslå verdien av egenkapitalen du har blitt tilbudt. Du kan også spørre selskapets grunnleggere direkte. De trekker ikke egenkapital ut av tynn luft (og hvis de gjør det, har du et større problem). Be dem om formelen de brukte og kompensasjonsverdien de tilskriver til aksjene eller alternativene for en følelse av oppfattet verdi. Å vite antall aksjer, vil det totale antall i bassenget og deres planer om å utvide bassenget være uvurderlig. Det er også nyttig å vurdere bedriftens perspektiv: Hvor er de på finansiering Hvordan fikk avtalene deres gjort Venture Deals er et flott perspektiv på oppstartsfinansieringsmodeller. Å vite antall investorer, antall runder og vekstpotensialet kan hjelpe deg med å finne ut om ditt egenkapitaltilbud er rimelig, da egenkapitalen kan bli fortynnet etter hvert som flere investeringer blir gjort og flere ansatte blir med. 3. Forhandle hva som skjer Mest alle ønsker å gå bort fra en forhandling følelse som de vant. Men ikke vinn de gale tingene. Etter at du har gjort din forskning, bruk dataene for å avgjøre hva som betyr noe for deg. Gå inn i samtalen (og ja, det må være en live samtale uten e-post eller direkte melding tillatt) med fokus på å heve lønnen eller egenkapitalen. Men ikke begge deler. Hvis du tar et stort lønnsuttak, og du er litt risikofil, gå for lønn. Men vær forberedt på å gjøre en sak for hvorfor inkludert verdien i markedet og lønn. Hvis du ser det reelle potensialet i selskapet og er villig til å gi opp noen lønn, forhandle du om egenkapitalen i stedet. Samme ting går, men vær forberedt på å gjøre saken din for hvorfor. Gjenta din engasjement og dine motivasjoner. Og ikke glem dataene. Ikke bruk tid på dumme ting heller, som titler eller ferie tid. Sikker på at fordelene er gode, men de leverer ikke mye langsiktig verdi, og fiske for dem vil ikke vise din forpliktelse til selskapet. startuplife handler om å være forpliktet til selskapets formål, så argumentering over overfladiske gjenstander vil ikke vinne deg verdsetter eller popularitet poeng. Og ikke gjør det personlig. Det er ikke et godt argument å forhandle basert på personlige eller familiemessige behov. Gjør det om virksomheten og verdien du tar med. Det er ingen tvil om å bli med på en oppstart, er en seriøs beslutning. Men kom ikke inn i en forhandling med deg selv. Det viktigste puslespillet er din forpliktelse. Hvis du ikke har det, forhandlinger en tapt sak. Hvis du gjør det, går en liten data, forskning og prioritering langt. Og du kan bare komme ut som du har vunnet. Bilde av forhandlinger med glede av Shutterstock. Susan Strayer LaMotte er grunnleggeren av exaqueo. en arbeidsstyrke rådgivning. Hun bygger kulturer, arbeidsgiver merkevarer og talent strategier for oppstart og høy vekst selskaper og viser dem den virkelige bunnlinjen talent talent spiller i selskapets vekst. The Young Entrepreneur Council (YEC) er en invitasjonskompetent organisasjon som består av verdens mest lovende unge entreprenører. I samarbeid med Citi lanserte YEC nylig StartupLab. et gratis virtuelt mentorprogram som hjelper millioner av gründere til å starte og vokse bedrifter via livevideochatt, et ekspertinnholdsbibliotek og e-leksjoner. Mer fra denne forfatteren Møt forfatteren Susan Strayer LaMotte er grunnleggeren av exaqueo. en arbeidsstyrke rådgivning. Hun bygger kulturer, arbeidsgiver merkevarer og talent strategier for oppstart og høy vekst selskaper og viser dem den virkelige bunnlinjen talent talent spiller i selskapets vekst. The Young Entrepreneur Council (YEC) er en invitasjonskompetent organisasjon som består av verdens mest lovende unge entreprenører. I samarbeid med Citi lanserte YEC nylig StartupLab. et gratis virtuelt mentorprogram som hjelper millioner av gründere til å starte og vokse bedrifter via livevideochatt, et ekspertinnholdsbibliotek og e-leksjoner. Mer fra denne forfatteren Hmmm, synes du har allerede registrert deg for denne klassen. Mens du er her, kan du også sjekke ut alle de fantastiske selskapene som ansetter som gal akkurat nå.